Si la France privilégie la retraite par répartition, fondée sur la solidarité entre les générations, un autre système existe, prôné notamment par le fonds d’investissement BlackRock : la retraite par capitalisation.
Une polémique commence à enfler, en pleine mobilisation contre la réforme des retraites. Jean-François Cirelli, le patron de la filiale française de BlackRock – un énorme fonds d’investissement américain – a été élevé au grade d’officier de la Légion d’honneur ce 1er janvier.
Or ce groupe, installé en France depuis 2006, prône la mise en place de la retraite par capitalisation, en complément de la retraite par répartition qui caractérise le système français. Qu’est-ce que cela signifie ?
Deux systèmes différents
Dans l’Hexagone, les actifs cotisent pour payer les pensions des personnes déjà retraitées. C’est la solidarité entre les générations. Mais il existe une autre manière de financer les retraites : la capitalisation. Les actifs cotisent toujours, mais l’argent, au lieu d’être distribué directement aux générations précédentes, est mis de côté dans un fonds de pension. Il y reste jusqu’à ce que les cotisants partent à la retraite.
Dans plusieurs pays, les deux systèmes sont appliqués. C’est par exemple le cas de la Suède, où, depuis 1999, les pensions de retraites comptent une part de capitalisation. Ou encore en Allemagne, où ce système est favorisé depuis 2001.
C’est, dans une autre mesure, le cas aux États-Unis, où le système par répartition n’est conçu que comme un filet de sécurité, tandis que la retraite par capitalisation constitue la principale source de revenu. Outre-Atlantique, les fonds de pension peuvent être publics ou privés, installés au niveau des entreprises, des corporations professionnelles, des villes et même des États.
Dans ce système, l’argent des actifs est placé dans une fonds de pension qui détient des obligations ou des actions. Si, vu la montée du cours de la Bourse, il peut s’avérer rentable, il est aussi risqué, puisque dépendant de l’évolution des marchés financiers et des taux d’intérêt en cas de placements immobiliers.
